Co jsou alternativní investice a proč do nich investovat

Co si z článku odnést?

• Alternativní investice zahrnují širokou škálu aktiv. Do investičních trendů se dostávají: realitní a firemní crowdfunding, ESG investice, digitální aktiva a investice do umění, včetně NFT.
• Alternativní investice mohou být výnosnější, investoři zde navíc uplatní své specializované znalosti a dovednosti.
• Je nezbytné nejprve se důkladně seznámit s oborem a prostředím, kde plánujete realizovat alternativní investice. To neplatí pro hromadné investování.
• K hlavním rizikům patří složitost, náročnost na informace a investovanou částku, nedostatek transparentnosti, velmi nízká likvidita, ale i vyšší riziko podvodu.
• U alternativních investic většinou nelze využít časový test (daně), podléhat mohou i specifickým daňovým režimům, či dokonce dvojímu zdanění.

Co jsou to alternativní investice

„Alternativní investice jsou finanční aktiva, která nespadají do tradičních kategorií typu akcie, dluhopisy nebo hotovost. Patří sem například investice do komodit, privátního kapitálu, hedge fondů, uměleckých děl, alkoholu, crowdfunding, investice do startupů nebo spekulace s kryptoměnami. Protože slibují vyšší výnosy než tradiční aktiva, ale zároveň s sebou nesou vyšší riziko, jsou vhodné pro investory s vyšší tolerancí k riziku a dlouhodobým investičním horizontem,“ popisuje Petr Jermář, specialista na finance Banky.cz.

Typy alternativních investic

Alternativních investic je mnoho typů a druhů. V podstatě vše, co kupujete za účelem zhodnocení v čase (či pravidelného pasivního příjmu), je investicí. A když to nejsou akcie, podílové fondy, nemovitosti, či dluhopisy, ocitáte se v alternativním investování. 

Pro ukázku si vyjmenujme alespoň základní typy investic, jež řadíme k alternativním:

• investice do umění
• investice do kryptoměn
• investice do nemovitostí - hromadné nemovitostní fondy, vlastní nemovitosti na pronájem, ale například i flipování nemovitostí
• investice do sběratelských předmětů
• investice do vzácných kovů
• investice do alkoholu (destilátů)
• investice do vína
• investice do veteránů a starožitností
• investice do hedge fondů
• investice do start-upů
• investice do privátního kapitálu
• crowdfunding – hromadné úvěrování firem
• investice do korporátních dluhopisů (i tuto investici lze označit za alternativní).

Jak alternativní investice porovnat s tradičními investicemi?

„Alternativní a tradiční investice se liší v několika klíčových aspektech. Tradiční investice, jako jsou akcie, dluhopisy a hotovost, jsou obecně považovány za likvidnější a méně rizikové, ale obvykle nabízejí nižší potenciální výnosy. Jsou také více regulované a transparentní. Výnosy alternativních investic mohou být o dost vyšší. Dosáhnout s nimi můžete i širší diverzifikace portfolia. Ale jsou často méně likvidní, méně transparentní a o dost rizikovější. Mnohdy vyžadují vzdělanějšího investora a ochotu zaplatit za investici vyšší poplatky, případně investovat najednou vysokou částku“ vysvětluje Miroslav Majer, CEO portálu Banky.cz

Jak začít investovat do alternativních aktiv

Investice do alternativních aktiv (až na výjimky) vyžadují hluboké znalosti. Proto než se se do alternativního investování pustíte, nejprve si o investici zjistěte maximum. Především, když se rozhodnete investovat do aut, umění nebo alkoholu. Zde je opravdu nutné vědět, jak se bude trh chovat za 20, 30, 50 let. Tady je jistota zhodnocení (a znalost podmínek pro zajištění zhodnocení) velmi důležitá. 

Neobejdete se ani bez vysoké částky k zainvestování. Aktiva, jako je investiční alkohol, obraz, socha nebo veterán, totiž nebývají vůbec levná. Extrémně ošemetné jsou investice do start-upů. Proto je v nich místo pouze pro velmi zkušené investory, kteří si mohou dovolit zcela ztratit značnou část své původní investované částky.

Organizované alternativní investice jsou pro start mnohem snazší

Jinak je tomu i alternativních investic, které mají profesionálního správce a zprostředkovatele s licencí centrální banky (na českém trhu ČNB). A navíc se v rámci nich investuje do poměrně běžných projektů nebo aktivit, produktů. 

Například crowdfunding. V rámci něj půjčují investoři firmám na jejich projekty, firmy splácejí vypůjčené peníze, navýšené o dohodnuté úročení. To celé se odehrává přes licencovanou crowdfundingovou platformu. U crowdfundingu stačí jen podepsat smlouvu s platformou, a můžete začít s výběrem investic: projektů, na které firmám půjčíte peníze. Projekty za vás už prověřila právě investiční platforma, posoudila jejich realizovatelnost a návratnost.

Ke snadno dosažitelným alternativním investicím patří i kryptoměny. Sice nejde o investice v pravém slova smyslu: spíše o spekulace nebo obchodování, ale extrémně přístupné i začínajícím investorům. Jenže: bez základní znalosti světa kryptoměn se tu přece jen neobejdete. A stejně jako u akcií, i zde platí: vyhrává investor s dlouhodobou a pravidelnou investicí (do správné kryptoměny).

Potenciální výnosy alternativních investic

Výnosy z alternativních investic bývají různorodé. Od úplné ztráty celé investice (tedy -100 %), až po mnohonásobná zhodnocení, i v řádech tisíců procent.

Hlavní rizika alternativních investic

Rizik alternativních investic není zrovna málo. Ale pokud se s nimi investor předem seznámí a akceptuje je v rámci svých finančních investičních cílů, dají se i alternativní investice pokládat za dobře realizovatelné. K hlavním rizikům patří:

• složitost, náročnost na informace a nedostatek transparentnosti – mnohé alternativní investice jsou komplexní a vyžadují odborné znalost, jinak je investor nevyhodnotí správně. Navíc taková investice nemusí být dostatečně transparentní, což ztěžuje posouzení její skutečné hodnoty, přínosů a rizik
• vyšší volatilita – ceny některých alternativních investic, například kryptoměn, mohou výrazně kolísat. Ne každý investor emocionálně zvládne velké výkyvy hodnoty, případně dlouhodobější pokles
• riziko podvodu – v oblasti alternativních investic se setkáváme s vyšším rizikem podvodných praktik. Na investory to vyvíjí větší tlak, zda si dokáží vybrat důvěryhodné partnery, projekty a produkty, které mají opravdový investiční potenciál
• nižší likvidita – prodej alternativních aktiv může být obtížnější a trvat déle než prodej akcií nebo dluhopisů. Peníze vložené do investic jsou tu mnohem hůře dostupné
• regulace a zdanění – alternativní investice mohou podléhat specifickým regulacím a daňovým režimům, které je třeba znát a respektovat. Například u akcií lze uplatnit časový test, který vás zbaví povinnosti hradit daň z příjmů po prodeji akcií. U kryptoměn se časový test (alespoň zatím) uplatnit nedá.

Online srovnání podílových fondů

Daňové aspekty investic do alternativních aktiv

Něco málo už jsme naznačili v předchozí kapitolce. Alternativní investice nemívají výsadu časového testu. A nebývají zcela zproštěny daňových povinností, jak jsme zvyklí například u fyzického zlata nebo u již zmíněných akcií, či ETF. 

Jde-li o hmotnou investici, často se na ni vztahuje DPH (daň z přidané hodnoty), majetková daň (nemovitosti), či alespoň daň z příjmu, odváděná ze zisku při prodeji investice, včetně kryptoměn. 

Jestliže uvažujete o alternativní investici v zahraničí, vždycky se informujte, jaké daňové povinnosti se k nim váží, a zda má Česká republika s danou zemí podepsanou dohodu o zamezení dvojího zdanění. Pakliže nemá, budete daň odvádět nejen v zahraničí, ale ještě znova v ČR.

Výhody a nevýhody investic, jimž říkáme „alternativní“

K výhodám můžeme vypsat následující:

• diversifikace portfolia
• potenciál vyšších výnosů
• ochrana proti inflaci
• možnost využít specializovaných znalostí a dovedností investora
• možnost aktivního řízení a ovlivnění investice
• nízká korelace s tradičními trhy – například korekce na akciovém trhu se v alternativních investicích vůbec nemusí projevit
• přístup k unikátním investičním příležitostem
• často jde o investice do hmatatelných aktiv – do reálného majetku

K hlavním nevýhodám náleží především:

• složitost problematiky a potřeba odborných znalostí
• často nutná vysoká částka jednorázové investice
• nízká likvidita – k zainvestovaným penězům bývá komplikovanější se dostat
• vyšší volatilita invesice
• často vysoké poplatky a náklady
• vyšší riziko podvodu
• regulační a právní nejistoty

Často se ptáte

Jak minimalizovat rizika investic do alternativních aktiv?

Pro minimalizaci rizik při investování do alternativních aktiv je klíčové uplatnit několik strategií. Zásadní je diverzifikace, tedy rozdělení investic mezi různé typy alternativních aktiv, ale zahrnout i investice tradiční. 

Před samotným investováním je nezbytný důkladný výzkum aktiva a trhu, jeho trendů. Místo jednorázové velké investice je rozumnější investovat menší částky postupně. A k velkým jednorázovým investicím se rozhodnout, až nasbíráte dostatek zkušeností. 

Stanovte si maximální podíl alternativních investic ve svém portfoliu a zvažte tolerovatelnou likviditu i volatilitu investice. Alternativní investice konzultujte s odborníky na danou oblast (pakliže jimi nejste sami, například v oboru umění, aut atp.).

Jak najít důvěryhodného poskytovatele investičních služeb pro alternativní investice?

Při hledání důvěryhodného poskytovatele postupujte obezřetně. Nejprve si ověřte, zda má poskytovatel potřebné licence a povolení od regulačních orgánů. Prozkoumejte historii firmy, včetně případných stížností nebo právních problémů, dost vám prozradí i recenze ostatních klientů společnosti. 

Hledejte poskytovatele s prokázanými zkušenostmi v oblasti alternativních investic. Důležitá je i transparentnost poskytovatele ohledně poplatků, rizik a investičních strategií. Kvalitu zprostředkovatele (platformy) můžete diskutovat s odborníky z oblasti investičního poradenství.  

Jaké jsou současné investiční trendy v alternativních investicích?

V současnosti se můžeme setkat s následujícími trendy v oblasti alternativních investic:

• realitní a firemní crowdfunding – rostoucí popularita online platforem pro kolektivní investice do nemovitostí a rozvoje firem
• ESG investice – investice zohledňující environmentální, sociální a governance faktory
• digitální aktiva – kryptoměny a blockchain technologie
• soukromý kapitál a start-upy
• umění a sběratelské předměty – investice do umění, včetně toho digitálního umění (NFT)
• infrastrukturní projekty – roste poptávka po investicích do infrastruktury, zejména v rozvojových zemích.