Jak správně rozložit investiční portfolio: Průvodce pro začátečníky

Co je investiční portfolio a jak jej chápat

„Investiční portfolio je soubor různých investic (aktiv), které jednotlivec (či firma) vlastní. V portfoliu mohou být akcie, dluhopisy, nemovitosti, komodity, ETF, P2P a P2B půjčky, ale i hotovost (například v peněžních fondech). Smyslem investičního portfolia je rozložit riziko a maximalizovat výnosy. Toho dosáhnete právě pestřejším portfoliem - rozmístěním investic do různých aktiv a fondů,“ vysvětluje Petr Jermář, specialista na finance Banky.cz.

Co je diverzifikace portfolia a proč je důležitá 

Diverzifikace portfolia je, jednoduše řečeno, rozložení investovaných peněz do vícero investic. Důležitost diverzifikace se skrývá ve snížení rizika celkové investice. V čím více různých aktivech své peníze máte, tím víc klesá riziko nezdaru vaší investiční strategie. 

Základem každé investice je ale její bezpečnost (pozor na podvodníky lákající na „investice“, pozor na prašivé dluhopisy). V bezpečí zůstanete u spolehlivého brokera s licencí, u profesionálního investičního poradce (i on využívá brokery) a u licencovaných investičních společností. 

Jaké jsou hlavní třídy aktiv pro diverzifikaci

Investovat se dá do následujících tříd aktiv:

• akcie
• dluhopisy
• podílové fondy různých typů
• ETF
• nemovitosti
• realitní fondy
• komodity
• P2P a P2B půjčky (crowdfunding)
• peněžní (repo) fondy
• hotovost v různých měnách

Státem podporované investice najdete v penzijním spoření (připojištění), investičním životním pojištění a ještě v dlouhodobém investičním produktu.

Jaké jsou výhody a nevýhody jednotlivých tříd aktiv?

Jednotlivým třídám aktiv se podrobně věnujeme v naší sekci investic. V jednotlivých článcích najdete nejen obecné informace o aktivech, ale též o jejich výhodách a nevýhodách. 

Jak správně rozložit investiční portfolio

„Investice v portfoliu by se měly vybírat na základě finančních cílů, toleranci k riziku, dále podle investičního horizontu jednotlivce a také jeho finančních možností. Nezbytná jsou pravidelná hodnocení a úpravy portfolia. Správu svého portfolia zvládne běžný investor sám, pokud se o investice zajímá a průběžně se v této oblasti vzdělává. Je tu však i možnost najmout si finančního poradce, specialistu právě na investice,“ doporučuje Martin Pleštil, ředitel úseku investic Broker Trustu.

Správné rozložení investičního portfolia je proto výsledkem kombinace těchto vlastností, možností a požadavků investora:

1. časový horizont investice
2. tolerance rizika
3. očekávaný výnos
4. možnosti jednorázového/pravidelného investování
5. tolerované propady.

Podívejme se na ně postupně podrobněji.

1. Časový horizont investice

Promyslete si, na jak dlouho můžete peníze investovat. Jinými slovy, jak dlouho je nebudete potřebovat. Jsou to tři roky, pět let, deset let, nebo i více než třicet let? Čím delší časový horizont, tím vyšší rizikovost si v portfoliu můžete dovolit. Čas totiž skvěle koriguje rizikovost.

Poznámka: pokud na investici nemáte tři roky a více (peníze budete potřebovat třeba hned za dva roky), raději je ponechte na spořicím účtu nebo v některém z repo fondů.

2. Tolerance investičního rizika

Jak určit svůj rizikový profil? Nejde o nic komplikovaného. Stačí si na stránkách finančních společností nebo specializovaných finančních poradců vyplnit investiční dotazník. Jde o nezávazný krok, který vám rychle vyhodnotí, zda jste investor spíše konzervativní, spíše vyvážený, nebo zda patříte k těm, kteří se mohou zaměřit na nejodvážnější (dynamické) strategie.

3. Očekávaný výnos z investice

Jaký průměrný výnos z investice si představujete? Samozřejmě musíte zůstat nohama na zemi. Stačí vám jen o něco překonat úročení na spořicím účtu? Nebo byste se chtěli dlouhodobě pohybovat okolo 8 %? Čím vyšší výnos čekáte, tím dynamičtěji budete muset portfolio nastavovat.

Poznámka: vyšší průměrné výnosy než 8 % se mohou dařit i dlouhodobě, ale spíš zkušeným investorům nebo velmi zkušeným traderům (obchody na burze).

4. (Finanční) možnosti jednorázového/pravidelného investování

Ujasněte si, kolik můžete investovat jednorázově a jakou částku budete do investic vkládat pravidelně každý měsíc. Podle toho se nastaví ty investice, které vyžadují finanční rámec (například nemovitostní fondy), rozhodnete se, jakou částku budete kam posílat. Také si tím vytvoříte (pro sebe) závazný finanční plán.

5. Tolerované propady hodnoty investice

Důležité je také uvědomit si, jak moc s vámi zacloumá případný propad hodnoty investice. Jaký dopad to bude mít nejen na psychiku, ale i na vaše finanční možnosti a zdraví. Sami sebe se zeptejte: jste schopni zvládnout propad v řádu maximálně 10 procent? Nebo nebudete zmatkovat ani při větším jednorázovém propadu, třeba o 40 procent? 

Čím větší propad psychicky i finančně unesete, tím dynamičtěji své portfolio můžete nastavit. Opět poznámka: investovat byste měli jen peníze, bez nichž se dokážete obejít. Proto i 40% propad by měl být tolerovatelný. 

Mnohem větší potíže, než je absence investovaných peněz, způsobují emoce a panika. Proto: vždycky dodržujte své rozhodnutí, že ani při 40% tržním propadu nezačnete prodávat. Prodej v nevhodnou dobu je nejčastější začátečnickou chybou.

Výsledné typy investorů

Z výše uvedených 5 parametrů a odpovědí na otázky v nich si snadno ujasníte, jaký vlastně jste druh investora:

• dynamický - dlouhodobá investice, s vysokou tolerancí rizika i poklesů
• vyvážený - střednědobá investice s nižší tolerancí rizika i poklesů
• konzervativní - krátkodobá investice s minimální tolerancí rizika i poklesů
• z části konzervativní a z části vyvážený
• z části vyvážený a z části dynamický.

Jakmile se znáte z pozice typu investora, můžete pokračovat dál, ke konkrétnějšímu modelu rozložení investic.

Doporučené alokace aktiv pro různé typy investorů

Podívejme se na základní doporučení, co se složení aktiv týká. Stanovuje se podílem akcií (dynamická složka) a ostatních aktiv. Ostatní aktiva bývají méně dynamická, a cosi do nich dosadíte, už je na vás. V podílových fondech se jimi rozumí dluhopisy, hotovost, nemovitosti, úvěry, některé komodity. K méně rizikovému investování patří i crowdfunding u licencované platformy.

Takže: jak poskládat portfolio, jste-li investor:

• dynamický - většinu peněz můžete alokovat do akcií. Je na vás, zda do akciových fondů, do ETF čistě s akciemi, nebo si budete akcie kupovat sami (nikdy nespoléhejte jen na několik málo firem, držte si pestré složení akcií)
• vyvážený - akcie by měly tvořit 40 - 50 % vašeho celkového portfolia
• konzervativní - akciím se zcela vyhněte (zejména máte-li málo času na investici), nebo je zahrňte z maximálně 20 %
• z části konzervativní a z části vyvážený - akciová složka by měla tvořit maximálně 40 % celkového portfolia
• z části vyvážený a z části dynamický - akcie mohou tvořit až 80 % portfolia.

Jak často by mělo být portfolio rebalancováno

Abyste zjistili, zda portfolio upravit, či nikoliv, potřebujete nejprve provést:

• revizi svých cílů, času a možností (viz výše)
• hodnocení výkonnosti diverzifikovaného portfolia vzhledem ke stanoveným cílům.

Takové hodnocení si proveďte zhruba jednou za rok, až jednou za dva roky. Výsledky vám ukáží, zda se pohybujete ve stanovených cílech, zda jste na správné cestě nebo jestli bude potřeba portfolio upravit - a jakým směrem.

Často se ptáte

Jaké jsou nejlepší investiční nástroje pro diverzifikaci?

Vysokou úroveň diverzifikace nabízejí investiční společnosti prostřednictvím svých podílových fondů a ETF, dále ETF platformy, také většina penzijních společností, poskytovatelé dlouhodobého investičního produktu. 

Pokud si své portfolio chcete spravovat sami, je vhodné využít služeb některého z větších brokerů, přes něž můžete nakupovat akcie, dluhopisy, podíly ve fondech, komodity, měny aj. Značná diverzifikace se nabízí u crowdfundingu, pro pokročilé investory také u startupů.

Jaké jsou aktuální tržní podmínky a jak ovlivňují diverzifikaci?

Sektor investic je vždycky odvlivněn tím, jak se v regionech (nebo i globálně) vyvíjí inflace, úrokové míry, případné regulace, technologický vývoj a celková geopolitická situace. Tomu je nutné diverzifikaci svého portfolia přizpůsobit, nebo investovat prostřednictvím platformy / brokera / poradce, který se na všechny vlivy dokáže připravit, či alespoň minimalizovat jejich negativní dopady.