Úrokové sazby klesají pomaleji, naopak poptávka po hypotékách zrychlí

Jednomyslné rozhodnutí

Hlasování bankovní rady bylo tentokrát jednomyslné, přestože dva její členové měli zpočátku jiný názor. Původně vyžadovali rychlejší pokles základních sazeb v ekonomice, ale po zvážení všech proinflačních a dalších aktuálních ekonomických rizik se přidali k ostatním členům rady.

„Vývoj od posledního zasedání hovoří spíše ve prospěch pomalejšího poklesu sazeb,“ uvedl podle zápisu Tomáš Holub, který původně stál na straně vyššího poklesu repo sazby.

Koruna posílila

Na pomalejší než původně předpokládaný pokles sazeb a na výhled dlouhodobějšího pomalého snižování zareagovala také koruna, která se dostala pod psychologicky významnou hranici 25 korun za euro. Investorům se zkrátka i nadále vyplatí korunu držet.

Proč se sazby snižují pomaleji?

Důvodů je hned několik. K prvním patří tříměsíční mezibankovní sazba (PRIBOR). Respektive její vývoj. ČNB ji používá jako zástupnou veličinu pro svou hlavní sazbu. Na poslední čtvrtinu tohoto roku se počítá s poklesem PRIBOR na 4,28 %. To je mnohem vyšší údaj, než jaký byl prognózován v únoru, tehdy se odhad dostal na 2,93 %.

Druhý důvod: ČNB aktualizovala svou prognózu inflace, která je nyní o poznání výše, než se dříve předpokládalo. To znamená, že centrální banka chce tlačit na brzdu a bránit růstu cen. Především inflace v potravinách se v dubnu dostala na mnohem vyšší čísla, než kdokoliv čekal. Supermarkety držely slíbené snížené ceny (o DPH) jen do konce března, v dubnu po Velikonocích, kdy je média přestala tolik sledovat, zase potichu, ale o to více podražily.

Co pomalejší pokles repo sazby znamená pro hypoteční úvěry?

Očekává se, že v letošním roce hypoteční trh poroste a poptávka po hypotékách zrychlí. Důvodem nejsou ani tak samotné sazby, ale především odložená poptávka, kterou lidé budou chtít „dohnat“. To může tlačit vzhůru ceny služeb, zejména nájemného. Ale i samotných nemovitostí na realitním trhu.

Vysoké obraty očekávají banky také u refinancování hypoték. Mnoho z bank už se připravilo na tzv. retenci, kdy lidé s nedávnou vynucenou refixací na vysoký úrok budou požadovat snížení sazeb u současné banky (nebo refinancování jinam).

Vzhledem k tomu, že až do konce srpna nebrání odchodu k jiné bance během fixace žádná konkrétní sankce, pravděpodobnost rozhodnutí klienta pro refinancování je vysoká. Banky proto ochotněji přistupují na snížení sazeb i nyní zafixovaných hypoték. Od září už situace tak příznivá (pro nové hypotéky a refixace) nebude.

Roli hrají i další proinflační rizika

ČNB vnímá i jiná proinflační rizika, než jen ta nově nastartovaná v supermarketech. K dalším rizikům, kvůli kterým nastolila pomalejší vývoj úrokových sazeb, patří:

• pomalejší snižování sazeb ze strany Evropské centrální banky a amerického Fedu
• rychlost růstu cen ve službách
• vývoj zahraniční poptávky po českém exportu
• požadavky zaměstnanců na růst mezd a
• pomalé tempo snižování deficitu veřejných financí.

Co to znamená pro vás?

Pokles úroků na spořicích účtech by nemusel být tak krkolomný, jak se ještě donedávna předpokládalo. To stejné bychom mohli pozorovat u nabídky termínovaných vkladů. Očekávat se nedá ani přílišný pokles u sazeb běžných půjček.

V oblasti realitního trhu ale musíme čekat další zdražování. A čím vyšší je cena nemovitosti, tím hůře se na ni získává hypotéka (zvyšuje se jak částka, jakou musíte dát ze svého, tak i nároky na pravidelný příjem, často v poměru k nutným výdajům). Jestliže uvažujete o koupi nemovitosti, je důležité včas zvážit všechny faktory.