Zlato trhá rekordy. Očekává se další růst?

Abychom si mohli odpovědět, nejprve se do pravidel a zákonitostí investic do komodity jménem zlato musíme podívat trochu hlouběji. Co ovlivňuje cenu zlata? Jaké situace se považují za dobrou příležitost k investici do zlata? V čem se investování do zlata odlišuje od nemovitostí, akcií nebo podílových fondů? 

Faktory ovlivňující cenu zlata? Je jich víc

Vývoj ceny zlata je ovlivňován řadou faktorů. Není jich zrovna málo, ale nejsilnější vliv samozřejmě mají ten faktory nejvýznamnější. Které to jsou? Většinu z nich jistě identifikujete sami, ale pro přehlednost si je pojďme postupně představit:

• geopolitika a zlato – zlato jako "bezpečný přístav" v dobách nejistoty. To je staletími vyzkoušený přístup ke zlatu coby investici a ochrany hodnoty majetku. Současné napětí na Blízkém východě a nadcházející prezidentské volby v USA zvyšují poptávku po zlatě, kterou již dříve tlačil ukrajinský konflikt a velký zájem o zlato ve velkých ekonomikách
• úrokové sazby a zlato – při nízkých úrokových sazbách se zlato stává atraktivnější investicí. Evropská centrální banka nedávno snížila úrokové sazby, stejně tak FED, a to samo o sobě dost přispělo k růstu ceny zlata
• zlato vs. inflace – zlato je často vnímáno jako ochrana proti inflaci. Když hodnota měn klesá (když je inflace), cena zlata obvykle roste. O to rychleji, o co vyšší globální inflace je
• globální ekonomika – ekonomické nejistoty a obavy z recese mohou také významně zvyšovat poptávku po zlatě jako bezpečné investici. A zase tu máme tlak na růst ceny.

Faktory a důvody růstu ceny zlata tedy známe. Podrobněji jsme se jimi zabývali v článku: Investice do zlata v roce 2024.

Cena zlata za posledních 12 měsíců: býčí trh

Jak se vyvíjejí ceny v posledních měsících (a pravděpodobně i nadále vyvíjet budou), není žádným tajemstvím. Pokud jste je nesledovali, nahlédněte do jedné z našich zpráv o vývoji ceny zlata. Krátce můžeme posledních 12 měsíců shrnout zhruba takto:

Na počátku sledovaného období, v listopadu 2023, se cena pohybovala kolem 2000 USD za troyskou unci. Po několika měsících relativní stability došlo začátkem února 2024 k prudkému nárůstu, kdy cena během krátké doby vyskočila na téměř 2400 USD.

Rostoucí trend pokračoval i v následujících měsících, byť mírnějším tempem. Navzdory několika menším korekcím cena zlata vytrvale stoupala, až dosáhla v říjnu 2024 historického maxima přesahujícího 2700 USD za troyskou unci. Celkově za posledních 12 měsíců cena zlata vzrostla o impozantních 37,95%.

Jaké jsou budoucí předpovědi ceny zlata?

Vzhledem k daným geopolitickým a ekonomickým faktorům současnosti si odborníci mohou dovolit vydávat předpovědi, o něž se mohou investoři opírat, pakliže o to budou mít zájem.

Například analytici z London Bullion Market Association předpovídají, že budoucí cena zlata by mohla v příštích 12 měsících dosáhnout až na 2941 dolarů za troyskou unci. Tato predikce naznačuje, že investiční zlato může mít před sebou ještě značný prostor pro růst.

Ale pozor, zlato není investicí, pro niž by se vyplatilo se rozhodovat zkratkovitě. Podívejme se na situace, u nichž historická zkušenost už ukázala, kdy je vhodné zlato do svého portfolia zařadit.

Zlato možná ještě poroste. Jak zvažovat investici?

Pokud uvažujete o investici do zlata, je důležité nejprve zohlednit následující skutečnosti, a až na základě výsledku se pak rozhodovat o konkrétní podobě i velikosti investice. Vždy berte v úvahu:

• dlouhodobý horizont – obecně se investování do zlata doporučuje jako běh na dlouhou trať. Tedy jako součást dlouhodobé investiční strategie. Něco jiného pak je obchodování se zlatem na burze, což ale nemůžeme řadit k investicím, tady už se pohybujeme u spekulací 
• potřebu diverzifikace portfolia – nikdy nevsázejte na jedinou kartu. Ani na tu zlatou ne. I cena zlata totiž kolísá. Ale coby doplněk portfolia se zlato může stát zajímavým nástrojem diverzifikace a zpestření
• vývoj faktorů, které mají přímý vliv na cenu zlata (viz výše).

Zlato vs. jiné investice

Při zvažování investice do zlata je dobré porovnat ji s jinými možnostmi, a na základě toho si pomoci při sestavování dlouhodobého portfolia. Tím si snadno odpovíte na otázku: kdy nakupovat zlato. Porovnávejte především:

• zlato vs. nemovitosti. Pamatujte, že zatímco nemovitosti mohou generovat příjem z pronájmu, komoditní zlato pasivní příjem nepřináší. Ale zase je více likvidní
• zlato vs. akcie. Akcie mohou přinášet dividendy, ale jsou na krátkodobějším horizontu většinou více volatilní než zlato
• fyzické zlato nebo ETF. Investovat můžete do fyzického zlata nebo do ETF fondů zaměřených na zlato. Případně do akcií společností zabývajících se těžbou a zpracováním zlata.  Každá možnost přitom má své výhody a nevýhody.

Co z toho všeho plyne?

Investice do zlata může být zajímavou příležitostí, jeho atraktivita, a tím i cena, roste v dobách ekonomické nejistoty. Současný vývoj ceny zlata naznačuje, že letos je zlato komoditou pro přímo žádanou. A to nejen pro běžné investory, ale i pro velké globální hráče, včetně států.

Nicméně, i u investičního zlata je nutné provést si důkladný průzkum, zvážit své osobní finanční cíle, toleranci k riziku a zjistit si, zda se zlato vůbec hodí do vašeho investorského profilu a Investičního plánu. Pamatujte, že je to jen jedna část dobře diverzifikovaného portfolia, nikoliv dominantní investice. 

Neptejte se, jaký je nejlepší čas na nákup zlata, nýbrž: dává mi zlato smysl jako součást mého dlouhodobého investičního portfolia? A pokud ano, v jaké formě?