Známe výsledky: Nejlepší a nejhorší fondy roku 2024

Výsledky podílových fondů za rok 2024 v souhrnu

Výsledky fondů za rok 2024 lze shrnout do několika hlavních závěrů:

• technologický sektor dominoval akciovým trhům, s růstem až 171 % (NVIDIA)
• měnové výkyvy výrazně ovlivnily výnosy: dolar posílil o 8 % vůči koruně, zatímco latinskoamerické měny oslabily o více než 25 %
• klesající úrokové sazby pomohly dluhopisovým fondům k nadprůměrným výnosům
• depozitní fondy udržely zhodnocení nad úrovní spořicích účtů
• drahé kovy a zemědělské komodity rostly, zatímco průmyslové komodity ztrácely.

Přehled typů analyzovaných fondů a jejich výkonnost

Analýza výkonnosti sleduje v podstatě všechny typy podílových fondů. Podívejme se nejprve souhrnně, jak si v roce 2024 vedly.

1. Akciové fondy přinesly nejvyšší zhodnocení, ale také největší výkyvy: od 45% zisku, až po 29% ztrátu.
2. Dluhopisové fondy nabídly stabilnější výnosy mezi 6 až 10 % u českých fondů, u rizikovějších strategií až 24 %.
3. Depozitní fondy přinesly stabilní výnos mezi 3,8 % až 5,3 %.
4. Komoditní fondy dosáhly smíšených výsledků se zhodnocením od -11 % do +15 %.
5. Nemovitostní fondy (zatím jen odhadem) udržely stabilní výkonnost mezi 5-7 %.
6. U private equity fondů se zatím čeká na konečné výsledky, publikované po auditech jednotlivých firem: v březnu až dubnu.

V tomto pořadí se na výsledky fondů podívejme podrobněji, včetně žebříčků podle výnosů v dané kategorii fondů. U akciových a dluhopisových uvedeme nejen ty nejvýkonnější, ale i ty s největší loňskou ztrátou.

1. Akciové fondy: nejen technologičtí giganti táhnou růst

Nejlepší akciové fondy 2024těžily především z růstu technologického sektoru. Index MSCI World, který sleduje 1600 největších firem na rozvinutých trzích, vzrostl o 25 % v eurech. Hlavními tahouny se stali američtí technologičtí giganti - NVIDIA se zhodnocením 171 %, Broadcom 108 %, Meta Platforms 65 %, Tesla 63 %, následováni společnostmi Amazon (44 %), Alphabet (36 %), Apple (30 %) a Microsoft (12 %).

Nejvyšší výnos podílových fondů v oblasti akcií však překvapivě zaznamenal BNP Paribas Turkey Equity se zhodnocením 45 %. Turecký akciový trh tak dokázal narušit dominanci amerických technologických akcií.

Tabulka: Nejvýnosnější akciové fondy v ČR v roce 2024

Zdroj: Peníze.cz

Chci si srovnat akciové fondy online

Na opačném konci žebříčku skončily fondy zaměřené na Latinskou Ameriku, především kvůli propadu místních měn - brazilský real oslabil vůči dolaru o 26 % a argentinské peso o 27 %. Nejhorší výsledek zaznamenal fond BGF Latin American se ztrátou 29 %.

Tabulka: Nejztrátovější akciové fondy v ČR v roce 2024

Zdroj: Peníze.cz

Rizika investování se v roce 2024 projevila především u regionálně zaměřených fondů. Zatímco diverzifikované globální portfolio zmírnilo dopady výkyvů, fondy soustředěné na jeden region nebo sektor zaznamenaly extrémní rozdíly ve výnosech. To potvrzuje důležitost rozložení investic.

2. Dluhopisové fondy v roce rekordů

Výnosy dluhopisových fondů v roce 2024 překvapily pozitivně. Pro české investory dostupné dluhopisové fondy dosáhly nadstandardního zhodnocení mezi 6 až 10 %, a to především díky klesajícím úrokovým sazbám (zde se značně projevily makroekonomické vlivy na fondy).

Ještě lépe si vedly rizikové high yield dluhopisy nebo emerging markets dluhopisy v amerických dolarech, které překonaly hranici 15% zhodnocení. Nejvyšší výnos přinesl fond Fidelity China High Yield USD s 24% zhodnocením.

Tabulka: Nejvýnosnější dluhopisové fondy v ČR v roce 2024

Zdroj: Peníze.cz

V roce 2024 zaznamenaly výrazné ztráty fondy zaměřené na inflační dluhopisy a dluhopisy rozvíjejících se trhů, zejména kvůli klesající inflaci a silnému dolaru. Nejvíce ztratil fond Templeton Global Bond kvůli neúspěšným investicím do japonského jenu a brazilských dluhopisů.

Tabulka: Nejztrátovější dluhopisové fondy v ČR v roce 2024

Zdroj: Peníze.cz

Pro budoucí období se očekávají spíše umírněné výnosy dluhopisových fondů v rozmezí 3-7 % ročně, přičemž zajímavou příležitost představují především americké státní dluhopisy s výnosem kolem 4,7 % p.a., což výrazně převyšuje aktuální dividendový výnos amerických akcií (1,2 % p.a.).

3. Depozitní fondy coby tradiční bezpečný přístav

Jako fondy s nejnižším rizikem se označují depozitní fondy, které investují do krátkodobých státních dluhopisů nebo ukládají prostředky u ČNB. Z největší čísti jde o nástroje peněžního trhu. Jejich výnosy se drží zhruba 0,5 až 0,75 % pod repo sazbou, což je stále výhodnější než spořicí účty, kde rozdíl činí více než 1 % pod touto sazbou (celkový rozdíl ve výnosnosti je proto až 2 procentní body).

Nejvyšší zhodnocení dosáhl Conseq depozitní+ s výnosem 5,27 %, z retailových fondů pak Conseq Repofond s 4,77 %. Stříbrnou pozici získal fond Monetika (od společnosti Investika), ale ten patří k fondům institucionálním.

Tabulka: Nejvýnosnější depozitní fondy v ČR v roce 2024

Zdroj: Peníze.cz

4. Komoditní fondy měly (jako vždy) smíšené výsledky

Index Dow Jones Commodity vzrostl o 7 %, především díky drahým kovům a zemědělským komoditám. Naopak ropa a průmyslové komodity mírně zlevnily.

Nabídka fondů zaměřených na komodity je v ČR poměrně omezená a jejich výkonnost v roce 2024 byla značně rozkolísaná. Nejlépe si vedl fond BNP Paribas Flexi Commodities USD s 15% výnosem, těžící také z 8% posílení dolaru vůči koruně.

Tabulka: Výnosy komoditních fondů dostupných na českém trhu v roce 2024

Zdroj: Peníze.cz

5. Nemovitostní fondy slibují stabilní výnosy

Podle portálu nemovitostni-fondy.cz, ze kterého server Peníze.cz čerpal data, by měla většina nemovitostních fondů dosáhnout zhodnocení 5 až 7 % u retailových fondů a ještě vyššího u fondů kvalifikovaných investorů. Nemovitostní fondy však ještě nezveřejnily své výsledky za rok 2024, proto jde zatím jen o odhad na základě jejich celoročního sledování.

6. Private equity zakončí rok příznivě

V oblasti private equity investic zaznamenal český trh významný růst. Jak ale uvádí portál FKI-fondy.cz, přesné výsledky budou známy až po auditech: v březnu či dubnu. Významnou roli hraje generační obměna podnikatelů, umocněná novými pravidly zdanění při prodeji firem od roku 2025.

Výhled a rizika investic do podílových fondů pro rok 2025

Při pohledu na historickou výkonnost fondů je současná situace výjimečná. I proto se investiční strategie pro rok 2025 dá jen stěží sestavit na příležitostech. Nejlepší strategií tak i do budoucna zůstává pravidelné dlouhodobé investování dle nastavených cílů a profilu investora. Jen s korekcemi tak, jak se situace investora mění v čase.